Ответы на вопросы по выкупу иностранных ценных бумаг

Наличие на счете банка-корреспондента остатков, относящихся к санкционным и несанкционным клиентам, делает все остатки этого контрагента «санкционными». Так что вся наличность в рублях будет считаться «избыточной» и может подлежать списанию. Изменения в правилах работы начинают действовать с 13 мая 2022 года. Одновременно с этим Euroclear планирует воспользоваться своим правом снижения соответствующих рисков в отношении избыточной ликвидности в рублях.

Можно перевести активы с обычного брокерского счета на ИИС без продажи бумаг?

В марте международные депозитарии Euroclear и Clearstream приостановили операции с НРД, в результате чего бумаги российских инвесторов оказались заблокированы, а выплаты по ним перестали им поступать. В начале июня Евросоюз ввел санкции против НРД, где большинство российских брокеров хранили паи фондов FinEx. Операции с FXRL будут доступны после возобновления расчета СЧА при условии, что фонды FinEx ETF получат разрешение от Банка России на совершение операций на российской бирже на условиях, применимых к российским резидентам.

В настоящее время ЦБ Ирландии рассматривает обращение о снятии ограничений для фондов денежного рынка (FXMM/FXTB). После принятия регулятором решения  добавится определенность в вопросе возобновления расчета СЧА по этим фондам. Нет, валютный класс акций FXRU абсорбировал убытки фонда на сумму около 6,4 млн долларов.

По каким фондам будет восстановлен расчет NAV в первую очередь?

Ключевая проблема, которая возникла в их результате — блокировка междепозитарных потоков между Европой и РФ. Эта проблема мешает функционировать рынку евробондов, ADR/GDR (депозитарных расписок), иностранных фондов с обращением на российских биржах, и многим другим рынкам. Введены ограничительные меры и со стороны РФ — в первую очередь для что такое чикагская товарная биржа защиты курса рубля и финансовой стабильности. Ни FinEx ETF, ни какое-либо другое лицо не может в настоящее время дать прогноз относительно сроков восстановления расчетов по цепочке НРД-Euroclear.

Еще больше информации о продаже заблокированных активов можно прочесть в статье на сайте Банка России. Мы не ожидаем, что обмен НРД и Euroclear не возобновится, эта инфраструктурная связь влияет не только на обращение FinEx ETF, но и на обращение других инструментов, связанных с европейским рынком (например, еврооблигаций). Нет, это невозможно сделать до тех пор, пока на Московской бирже не ведутся торги ETF.

Причина — операции проводились в условиях крайне низкой ликвидности рубля на мировых рынках. В результате проведенных операций средний валютный курс, по которому была произведена трансформация фонда, составил 57,25 рубля за доллар (средневзвешенный по активам — 57,29 краткосрочные инвестиции в криптовалюту ₽/$). После корректировки стратегии расчет СЧА по FXMM и FXTB восстановился и теперь на ежедневной основе будет публиковаться на страницах фондов. Инвесторы смогут оперативно уточнять информацию о стоимости своих активов в портфеле с помощью калькулятора на сайте.

Без регуляторного одобрения возобновление СЧА по FXTB/FXMM невозможно. 24–25 февраля маркет-мейкеры всех ETF и многих БПИФ, торгуемых на Московской бирже, отсутствовали в стаканах из-за крайне высокой волатильности. Отсутствие маркет-мейкера в течение не более трех дней github опубликовал рейтинг популярности языков программирования соответствует правилам Московской биржи. Подробнее о хронологии событий, причинах и действующих лицах вы можете почитать в нашей специальной статье.

Где взять подтверждение факта владения ценными бумагами?

Фонд FXRB в ближайшем будущем прекратит свое существование, и инвесторам не стоит ожидать каких-либо выплат. Команда «Финекс» постоянно отписывалась в соцсетях, что ищет всевозможные способы, чтобы снова восстановить куплю/продажу паев фондов, но шестой пакет санкций ЕС сжег все мосты. НРД попал под ограничения Евросоюза, а значит, ни о каком восстановлении транзакций с «недружественным» бельгийским Euroclear и речи быть не могло. Деньги инвесторов в активах FinEx оказались заморожены до лучших времен.

Можете описать процесс покупки активов для фонда FXMM, чтобы инвесторы понимали, чего им ждать?

• FinEx ETF не уполномочена давать рекомендации владельцам иностранных ценных бумаг, включая тех, в портфеле которых есть иностранные биржевые фонды FinEx.
• Для фондов с хеджем стремительное обесценение рубля привело к убыткам по хеджу и потребовало продажи значительного объема валютных активов для их покрытия.
• Напротив, в течение нескольких недель планируется восстановление расчетов NAV и, соответственно нормальное функционирование первичного рынка некоторых ETF.
• Дефолт по государственным обязательствам можно считать масштабным событием, которое, безусловно, повлияет и на корпоративный сектор.

Именно поэтому главный приоритет FinEx ETF  — восстановление биржевого обращения фондов. В настоящее время отсутствуют условия для трансграничного предоставления ликвидности. Из-за решений ЕС о санкциях парализована работа с рынком РФ крупнейшего европейского клирингового депозитария — Euroclear. Для понимания масштаба происходящих изменений рекомендуем также прочитать материал НРД. Нет, к сожалению, такая опция сейчас недоступна из-за того, что «транспортная инфраструктура» для ценных бумаг (моста НРД-Euroclear) в настоящее время не функционирует. Никто в текущей ситуации не сможет гарантировать безопасность брокерских счетов, открытых у иностранных брокеров.

Ответы на вопросы инвесторов в FinEx ETF. Часть 3

• В настоящее время Московская биржа возобновила торги еврооблигациями Министерства финансов Российской Федерации и облигациями ВЭБ.РФ, выпущенными по локальному праву и номинированными в иностранной валюте.
• В случае погашения фонда все активы, входящие в его состав, продаются по рыночным ценам, а затем полученные средства перечисляются конечным инвесторам по цепочке через Euroclear-НРД и нижестоящие депозитарии.
• То есть даже те инвесторы, которые вкладывались в фонды без маржинальных стратегий, все равно попали под раздачу.
• Таким образом, термин избыточная наличность относится исключительно к остаткам на счетах в перечисленных валютах.
• Получается, что это разрешение дает возможность совершать сделки только внутри российской юрисдикции.
• RCUS, в свою очередь, инвестирует в iShares Core S&P 500 UCITS ETF, то есть по структуре является «фондом-матрешкой» и имеет двойную комиссию.

Из-за валютного риска при установлении справедливой цены в рублях, невозможности захеджировать свои риски и отсутствия полноценного доступа к рынку и дополнительному капиталу. Мы работаем над обеспечением условий возвращения маркет-мейкера к работе. Мы ожидаем, что в скором времени по всем фондам FinEx ETF подписка и погашение будут возобновлены. Любые решения ФАС могут относиться только к российским контрактам, в то время как FinEx ETF представляют собой акции иностранной фондовой компании.

Будет ли возможность покупать и продавать фонды при полном открытии Мосбиржи, даже если не будет маркет-мейкера (ММ)?

Кроме того, на сайте размещен детальный список золотых слитков в составе фонда, составленный по данным банка ICBC, который предоставляет услуги по хранению слитков. За последние восемь месяцев стоимость акции FXGD увеличилась на 4,6% в долларах США. В условиях санкционных ограничений и отсутствия торгов ETF на Московской бирже вы можете использовать для ребалансировки доступные вам инструменты (не является инвестиционной рекомендацией). Однако должны предупредить, что предложенные в качестве аналогов FXIT и FXUS биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) имеют существенные отличия в структуре и методологии.

Одновременно с этим важно помнить, что перенос базовых активов на субдепозитарное хранение к российскому депозитарию никак не улучшает положение инвесторов. У нас есть возможность  наблюдать это на примере владельцев еврооблигаций или депозитарных расписок, депонированных в России, по которым инвесторы в настоящее время лишены возможности получать выплаты (купоны и дивиденды соответственно). FXGD торгуется на бирже Euronext Amsterdam — еще одно доказательство, что с фондами все в порядке. Однако вывести бумаги из РФ с тем, чтобы продать их в Амстердаме, не получится все из-за того же неработающего «моста» между Euroclear и НРД. Запуск такого фонда не планируется и на текущий момент не может быть поддержан регуляторно. Но у FinEx ETF есть фонд, позволяющий инвестировать в индустрию блокчейна (которая косвенно связана с криптовалютами) — FXBC.